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Schwellenländer haben besonderes Wachstumspotential. Mit ETFs kannst du daran teilhaben. Wir zeigen, wie’s geht.

Inhalt

Welche Länder gehören zu den Emerging Markets?

Chancen und Risiken von Schwellenländern

Was ist der MSCI-Emerging-Markets-Index?

Welche Unternehmen sind enthalten?

Lohnt sich das Investment?

Was sind die besten MSCI-Emerging-Markets-ETFs?

Alternativen zum MSCI-Emerging-Markets-Index

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MSCI-Emerging-Markets-ETFs: Das Wichtigste in Kürze

Die wachsende, konsumfreudige Mittelschicht von Schwellenländern bietet große Chancen für Unternehmen. Andererseits sind die Risiken hoch, weil der gesellschaftliche Wandel mit Spannungen verbunden sein kann.

Wer breit in viele Schwellenländer investieren möchte, kann einen ETF auf den MSCI Emerging Markets wählen. Die 5-Jahres-Rendite liegt aktuell bei rund 14 %.

Wer einzelne Schwellenländer stärker gewichten möchte, hat mehrere Alternativen. Eine Möglichkeit ist etwa ein ETF auf die fünf wachstumsstarken BRIC-Staaten (Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika).

Welche Länder gehören zu den Emerging Markets?

Was genau sind eigentlich „Schwellenländer“? Dabei handelt es sich um Länder, die sich in einer Übergangsphase vom Entwicklungsland zum Industrieland befinden. Eine einheitliche Definition gibt es allerdings nicht.

Je nach Aufstellung schwankt die Zahl der Schwellenländer zwischen 10 und 150. Die Weltbank ordnet 55 Länder der Kategorie „Emerging Markets“ zu. Darunter fallen beispielsweise Südafrika, Mexiko, Brasilien, Malaysia, die Ukraine, Russland und die Türkei.

Dadurch, dass sich die Emerging Markets im Übergang von der Agrar- zur Industriewirtschaft befinden, ergeben sich hier interessante Chancen. Aber jeder Chance stehen auch Risiken gegenüber: Beispielsweise erweitert sich durch die Änderung der Wirtschaftsstruktur in diesen Ländern meistens die Kluft zwischen Arm und Reich. Konflikte zwischen konservativen Kräften und Modernisierern keimen auf.

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Chancen und Risiken von Schwellenländern

Jeder, der in Schwellenländer investiert, muss daher wissen, dass es hier sowohl Licht als auch Schatten gibt.

Chancen von Schwellenländern

  • überdurchschnittliche Wachstumsraten
  • hohe Investitionen in die Infrastruktur
  • Investition in Bildung und Humankapital (Qualifizierung der Arbeiter)
  • hohe Arbeitsproduktivität
  • relativ niedriges Lohnniveau
  • steigender Wohlstand (dadurch Bildung einer Mittelschicht, die konsumieren will)

Risiken von Schwellenländern

  • oft politisch schwer zu berechnen, politische Spannungen
  • Korruption hoch
  • Sicherheit lässt zu wünschen übrig
  • oft kein Schutz des geistigen Eigentums
  • Rückstände bei der Bildung
  • niedrige Lebensqualität
  • oft hohe Inflationsraten, schwache Währung
  • oft niedrige Umweltschutz-Standards

Das starke Bevölkerungswachstum, das die meisten Schwellenländer aufweisen, birgt auf der einen Seite Chancen (mehr Verbraucher, größerer Arbeitsmarkt). Aber auf der anderen Seite auch Risiken (Spannungen, Probleme innerhalb konservativer Familien).

Nur wenigen Schwellenländern gelingt der Aufstieg in den Kreis der Industrieländer, ohne eine tiefgreifende Finanzkrise zu erleben. Der Staat Singapur ist hier als eine der wenigen positiven Ausnahmen zu nennen.

In den USA, die im 19. Jahrhundert noch als Schwellenland galten, gelang der Strukturwandel nicht so geschmeidig. Er führte 1861 bis 1865 zum amerikanischen Bürgerkrieg, in dem es vor allem um die Frage der Sklaverei ging. Wie für Schwellenländer üblich, waren in den USA Infrastruktur-Investments in Eisenbahn- und Telegrafengesellschaften ein großes Thema. Damals wurden diese gewaltigen Vorhaben überwiegend durch englisches Wagnis-Kapital finanziert. Auch damals erhofften sich die Investoren eine gute Rendite aus ihren Schwellenländer-Investments.

Heute ist das nicht anders, und du kannst dabei sein, aber wie gehst du am besten vor?

Was ist der MSCI-Emerging-Markets-Index?

Wie bei jedem Investment sucht man sich auch bei Schwellenländer-Investments einen geeigneten Index als Benchmark, einen Vergleichsmaßstab. Der bekannteste Schwellenländer-Index ist der MSCI-Emerging-Market-Index, der sehr breit ausgerichtet ist.

Bei diesem Index handelt es sich um einen Aktienindex, der knapp 1.400 Titel aus den wichtigsten 27 Schwellenländern enthält. Ein besonders starkes Index-Gewicht haben Titel aus China (37,5%), Taiwan (13,95%) und Südkorea (13,2%).

Hier findest Du eine Liste derjenigen Länder, die im MSCI-Emerging-Market-Index enthalten sind:

Ägypten Argentinien Brasilien
Chile China Griechenland
Indien Indonesien Katar
Kolumbien Korea Kuwait
Malaysia Mexiko Pakistan
Peru Philippinen Polen
Russland Saudi-Arabien Südafrika
Taiwan Thailand Türkei
Tschechien Ungarn Vereinigte Arabische Emriate

Was die Branchen betrifft, haben Unternehmen aus folgenden Branchen ein besonders starkes Gewicht am MSCI-Emerging-Market-Index:

  • Informationstechnologie
  • Finanzen
  • Nicht-Basiskonsumgüter
  • Kommunikationsdienstleistungen
  • Rohstoffe

Welche Unternehmen sind im MSCI Emerging Markets?

Wir haben uns die Zusammensetzung des MSCI-Emerging-Markets-Index angesehen. Hier sind die 10 größten Positionen.

UNTERNEHMEN SITZ INDEXGEWICHTUNG BRANCHE
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Taiwan 6,12% Halbleiter
Tencent China 5,03% Kommunikationsdienstleistungen
Alibaba China 4,99% Nicht-Basiskonsumgüter
Samsung Südkorea 3,98% Informationstechnologie
Meituan China 1,73% Nicht-Basiskonsumgüter
Naspers Südafrika 1,06% Nicht-Basiskonsumgüter
Vale Brasilien 1,04% Rohstoffe
Reliance Industries Indien 0,94% Energie
China Construction Bank China 0,88% Finanzwirtschaft
Infosys Indien 0,84% Informationstechnologie

Quelle: msci.com, Juli 2021

Die weiteren Unternehmen kannst du auf der Website von MSCI nachsehen.

Du siehst: Der MSCI-Emerging-Market-Index spiegelt die Entwicklung eines sehr umfassenden Emerging-Market-Universums wider. Wenn du als Anfängerin in Aktien aus den Schwellenländern investieren möchtest, bietet sich daher ein Investment in einen entsprechend ausgerichteten ETF an.

Lohnt sich ein Investment in Emerging Markets?

Die Credit Suisse äußert sich in einer Untersuchung vom März 2021 über Emerging Markets sehr diplomatisch: „In den letzten zehn Jahren haben sich die EMs unterdurchschnittlich entwickelt; seit dem Jahr 2000 übertrafen sie den Welt-Aktienmarkt. Seit 1900 ist das Bild gemischt.“ Du siehst: In manchen Perioden liegst du mit Emerging Markets über dem Durchschnitt des Welt-Aktienmarktes und in manchen darunter.

Wir sind der Meinung, es könnte sich lohnen, denn hier findet das Wachstum statt. Credit Suisse schreibt in ihrer Untersuchung nämlich auch: „Noch vor 20 Jahren machten Schwellenländer weniger als 3% der weltweiten Aktienmarktkapitalisierung und 24% des Bruttoinlandproduktes (BIP) aus. Heute machen sie 14% des investierbaren weltweiten Aktien-Universums und 43% des BIP aus.“

Wenn du bei der Wachstumsstory der Schwellenländer dabei sein möchtest, ist es sinnvoll, in einen breiten Index wie den MSCI-Emerging-Market-Index zu investieren. Auf diese Weise brauchst du dir keine Gedanken darüber zu machen, welche Region, welches Land oder welche Branche am rasantesten wachsen wird. Du deckst einfach ein breites Universum an Schwellenländern ab.

Was ist der beste ETF auf den MSCI-Emerging-Markets-Index?

Wir haben beim Datenhaus Morningstar nachgefragt und uns eine Aufstellung der besten ETFs geben lassen, die sich am MSCI-Emerging-Market-Index orientieren. Sortiert ist die Liste nach der Rendite in den letzten Jahren.

 

Name Bewertung 3-Jahres-Rendite (pro Jahr) 5-Jahres-Rendite (pro Jahr) Kosten (in % pro Jahr) Volatilität (Schwankungen) in % Analysten-Bewertung Rendite-Bewertung Risiko-Bewertung Nachhaltigkeit Ausschüttend Replikation Fonds-Größe in Mio. € (gerundet) ISIN WKN
Lyxor MSCI Emerging Markets ETF Acc EUR 3 7,9 7,8 0,55 14,0 bronze durchschnittlich durchschnittlich durchschnittlich nein synthetisch 157.952 FR0010429068 LYX0BX
Xtrackers MSCI EM Swap ETF 1C 3 8,1 8,0 0,49 14,2 bronze durchschnittlich durchschnittlich durchschnittlich nein synthetisch 7.682 LU0292107645 DBX1EM
iShares MSCI EM ETF USD Acc 3 8,2 8,1 0,18 14,1 k.A. durchschnittlich durchschnittlich unterdurchschnittlich nein physisch 45.729 IE00B4L5YC18 A0RPWJ
Name Bewertung 3-Jahres-Rendite (pro Jahr) 5-Jahres-Rendite (pro Jahr) Kosten (in % pro Jahr) Volatilität (Schwankungen) in % Analysten-Bewertung Rendite-Bewertung Risiko-Bewertung Nachhaltigkeit Ausschüttend Replikation Fonds-Größe in Mio. € (gerundet) ISIN WKN
Invesco MSCI Emerging Markets ETF 3 8,1 8,0 0,19 14,0 k.A. durchschnittlich unterdurchschnittlich durchschnittlich nein synthetisch 458 IE00B3DWVS88 A1CWJF
Deka MSCI Em. Mkts. ETF 3 7,6 7,4 0,65 14,0 k.A. durchschnittlich durchschnittlich durchschnittlich nein synthetisch k.A. DE000ETFL342 ETFL34
UBS(Lux)FS MSCI EM USD Adis 3 8,3 8,2 0,23 14,0 k.A. durchschnittlich durchschnittlich unterdurchschnittlich ja physisch 1.697 LU0480132876 UB42AA
Name Bewertung 3-Jahres-Rendite (pro Jahr) 5-Jahres-Rendite (pro Jahr) Kosten (in % pro Jahr) Volatilität (Schwankungen) in % Analysten-Bewertung Rendite-Bewertung Risiko-Bewertung Nachhaltigkeit Ausschüttend Replikation Fonds-Größe in Mio. € (gerundet) ISIN WKN
SPDR® MSCI Emerging Markets ETF 3 8,4 8,3 0,42 13,9 k.A. durchschnittlich durchschnittlich durchschnittlich nein physisch 1.315 IE00B469F816 A1JJTE
UBS FS MSCI Emerging Mkts SF USD A acc 3 8,3 8,1 0,21 14,0 bronze durchschnittlich durchschnittlich durchschnittlich nein synthetisch 4.795 IE00B3Z3FS74 A1JGBJ
HSBC MSCI Emerg Mkts ETF 3 8,0 8,1 0,15 14,2 k.A. durchschnittlich durchschnittlich unterdurchschnittlich ja physisch 27.095 IE00B5SSQT16 A1JCMZ
Name Bewertung 3-Jahres-Rendite (pro Jahr) 5-Jahres-Rendite (pro Jahr) Kosten (in % pro Jahr) Volatilität (Schwankungen) in % Analysten-Bewertung Rendite-Bewertung Risiko-Bewertung Nachhaltigkeit Ausschüttend Replikation Fonds-Größe in Mio. € (gerundet) ISIN WKN
Lyxor MSCI Emerging Markets ETF I D 3 8,5 8,2 0,14 14,0 k.A. durchschnittlich durchschnittlich durchschnittlich ja synthetisch k.A. LU0635178014 ETF127
Xtrackers MSCI Emerging Markets ETF 1C 3 8,4 k.A. 0,18 17 k.A. durchschnittlich durchschnittlich durchschnittlich nein physisch 53.819 IE00BTJRMP35 A12GVR
Amundi IS MSCI Emerging Markets ETF-C € 3 8,2 8,1 0,20 14,0 bronze durchschnittlich durchschnittlich durchschnittlich nein synthetisch 2.936.734 LU1681045370 A2H58J
Name Bewertung 3-Jahres-Rendite (pro Jahr) 5-Jahres-Rendite (pro Jahr) Kosten (in % pro Jahr) Volatilität (Schwankungen) in % Analysten-Bewertung Rendite-Bewertung Risiko-Bewertung Nachhaltigkeit Ausschüttend Replikation Fonds-Größe in Mio. € (gerundet) ISIN WKN
JPM Global EM Rsh Enh Eq ESG ETF USD Acc k.A. k.A. k.A. 0,30 k.A. k.A. k.A. durchschnittlich durchschnittlich nein k.A. 35 IE00BF4G6Z54 A2DWM5
Fidelity Sust Rsh Enh EM Eq ETF USD Acc k.A. k.A. k.A. 0,50 k.A. k.A. k.A. durchschnittlich durchschnittlich nein k.A. k.A. IE00BLRPN388 A2P2QA
iShares MSCI EM ETF USD Dist 3 8,2 8,0 0,18 14,1 bronze durchschnittlich durchschnittlich unterdurchschnittlich ja physisch 1.528 IE00B0M63177 A0HGWC
Amundi IS MSCI Emerging Markets ETF DR D 3 8,3 k.A. 0,20 16,7 k.A. durchschnittlich unterdurchschnittlich unterdurchschnittlich ja physisch 9.893 LU1737652583 A2H9Q0

Quelle: Morningstar, Stand: 27.10.2021

Wie du sicher schon erwartet hast, liegen die Ergebnisse relativ eng beieinander, denn all diese ETFs richten sich am selben Index aus. Du siehst aber auch, dass sich diejenigen ETFs, die besonders niedrige Kosten aufweisen, besser entwickeln.

Du könntest also einen Emerging-Markets-ETF auswählen, der vergleichsweise niedrige laufende Kosten hat. Ein Augenmerk auf ein kräftiges Handelsvolumen kann auch nicht schaden, denn eine hohe Markt-Liquidität sorgt an der Börse für faire Kurse der MSCI-Emerging-Markets-ETFs. Und auf die Ertragsverwendung (ausschüttend, thesaurierend) und die Replikationsart (swap-basiert oder physisch investierend) kannst du auch achten, um den passenden Fonds für dich zu finden.

Rendite der MSCI-Emerging-Markets-ETFs

In der Tabelle siehst du, dass du mit ETFs auf den MSCI-Emerging-Market-Index in den vergangenen drei Jahren im Schnitt zwischen 7,6% und 8,5% verdient hättest. Das ist nicht schlecht, aber in diesem Zeitraum wäre ein Investment in den FTSE All World oder den MSCI-World-Index lohnender gewesen.

Leider weiß man so etwas nicht vorher, sondern sieht es immer erst im Nachhinein! Gerade in den ersten drei Quartalen 2021 hinkte der MSCI Emerging Markets dem Welt-Index hinterher. Entsprechend ausgerichtete ETFs brachten in der Zeit lediglich zwischen 3,7% und 4,3%.

Gelbe Fläche: iShares Core MSCI World Ucits ETfs, blaue Linie: ishares MSCI Emerging Markets Index Fund, jeweils über 5 Jahre

Quelle: Comdirect, Abruf am 19.11.2021

Alternativen zum MSCI Emerging Markets: Spezielle Strategien für Fortgeschrittene

Du möchtest deine Strategie verfeinern? Das geht immer!

Du hast oben gelesen, dass China mit 37,5% ein sehr starkes Gewicht am MSCI-Emerging-Market-Index hat. Aber was tun, wenn du skeptisch in Bezug auf China bist, in den anderen Schwellenländern aber gute Chancen siehst? Dann könntest du in einen ETF investieren, der breit in Schwellenländer investiert, aber China außen vorlässt. Im Börsenjargon spricht man hier von „Emerging Markets ex China“. Hier kommen beispielsweise die folgenden ETFs in Betracht:

Fonds ISIN-Nummer
Lyxor MSCI Emerging Markets Ex China LU2009202107
iShares MSCI EM ex-China IE00BMG6Z448

Wenn du dann die Zeit für gekommen hältst, China wieder mit in dein Depot aufzunehmen, kannst du einfach einen China-ETF hinzunehmen. Damit kannst du deine China-Gewichtung individuell steuern.

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Von BRIC über MIST bis hin zu Next Eleven

Die Investmentwelt ist bunt und vielfältig. So gibt es immer wieder spezielle Zusammenstellungen von Schwellenländern, in die du investieren kannst.

Ende 2001 kam beispielsweise die Abkürzung BRIC auf. Sie steht für die Anfangsbuchstaben der fünf wachstumsträchtigen Länder Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika. Die BRIC-Länder beheimaten zusammen fast die Hälfte der Weltbevölkerung (3.089 Mio. von 7.350 Mio.), haben aber nur 22% am Bruttoinlandsprodukt der Welt. Da gibt es also noch Potenzial!

Eine weitere Gruppierung sind die sogenannten „Next Eleven“, die in wirtschaftlicher Hinsicht den BRIC-Ländern nachfolgen sollen. Oder die MIST-Länder (Mexiko, Indonesien, Südkorea, Türkei). Sie gelten für einige Marktteilnehmer angesichts ihrer überdurchschnittlichen Wachstumsraten als Hoffnungsträger.

Welche dieser Gruppierungen in der Zukunft das Rennen macht, wissen wir natürlich alle nicht. Das Spezial-Magazin „Quest Trend Magazin“ schreibt im Oktober 2021: „Auch die überwiegend wachsenden MIST-Länder können sich aus der Grundtendenz der Weltwirtschaft nicht abkoppeln. Diese Grundtendenz besteht in abnehmenden Wachstumsraten seit 2014 sowohl in den Industrieländern wie in den BRIC-Ländern. Auch die MIST-Länder zeigen seit 2014 abnehmende Wachstumsraten ihrer Industrieproduktion.“

Aber vielleicht nehmen sie ja gerade Anlauf für die nächste Wachstumsrallye? Wer weiß! Eine kleine Beimischung dieser Länder ist bei langfristigem Anlagehorizont wohl keine schlechte Idee.

Spezielle Regionen- oder Länderfonds

Weitere Verfeinerungen deiner Schwellenländer-Strategie kannst du vornehmen, indem du nur auf Schwellenländer-Aktien aus einzelnen Ländern oder bestimmten Regionen (asiatische Tiger-Staaten, Osteuropa, Lateinamerika) investierst. In dem Fall solltest du allerdings Spaß daran haben, die Märkte zu beobachten und dir eine eigene Marktmeinung bilden. MSCI hat auch regionale Emerging-Market-Indizes, wie den MSCI Emerging Markets Asia, MSCI Emerging Markets Eastern Europe oder den MSCI-Emerging-Markets-Latin-America-Index. Auf diese Indizes gibt es natürlich auch entsprechende ETFs.

Was einzelne Länder betrifft, lagen von Januar bis Oktober 2021 beispielsweise ETFs mit Schwerpunkt Russland ganz vorne. Sie hatten Ergebnisse bis zu 56% in diesen 10 Monaten. Ganz hinten lagen hingegen Länderfonds mit Schwerpunkt Türkei und Brasilien, die in dem Zeitraum zweistellig im negativen Bereich lagen. Du siehst, bei Emerging Markets ist es spannend. Und es geht nicht nur nach oben!

Weitere Spezialisierungen gibt es noch hinsichtlich der Unternehmensgröße und der Nachhaltigkeit. So gibt es den MSCI-Emerging-Markets-Index auch mit einem ESG-Filter und als spezielle Version für Small Caps (kleine Unternehmen), Mid Cap und Large Caps.

herMoney-Tipp

Am Wachstum der Schwellenländer teilzunehmen, kann deinem Depot den besonderen Pepp verleihen. Da diese Wachstumsmärkte aber nicht nur besondere Chancen, sondern auch Risiken bergen, sollten sie nur einen kleinen Teil deines Portfolios ausmachen. Am besten unter 25%. Voraussetzung ist auch ein langfristiger Anlagehorizont, um das Risiko zu reduzieren. So kannst du Rücksetzer, die unvermeidbar sind, einfach aussetzen.

Zum Weiterlesen: Viele Frauen scheuen Risiken. Dir geht es auch so? Dann erfährst du hier, wie du Risiken an der Börse minimierst.

Keine Ahnung von der Börse? So geht’s:

  1. Schritt: Depot eröffnen
    Um Fonds zu kaufen, brauchst du ein Depot. Das kannst du dir bei deiner Hausbank oder – meist günstiger – bei Online-Brokern einrichten. Im herMoney Depotvergleich erfährst du, welches das richtige sein könnte.
  2. Schritt: Strategie überlegen
    Kauf nicht irgendwelche Fonds. Mach dir erst Gedanken, wie dein Depot strukturiert sein soll. Welchen Anteil sollen Aktien, ETFs und Rentenfonds ausmachen? Mehr über die sogenannte Asset Allocation erfährst du hier.
  3. Schritt: Fonds auswählen
    Wie erkennt der Laie eigentlich einen guten Fonds? Lies es hier nach.
  4. Schritt: Jährlicher Check
    Der Markt ändert sich und damit dein Depot. Manche Aktien und Anleihen steigen, andere fallen. Deshalb solltest du einmal pro Jahr prüfen, ob dein Depot noch deinem Risikoprofil entspricht. Mehr dazu findest du hier.

Extra-Tipp: Was tun, wenn die Börse crasht?
Ein Börsencrash ist keine Katastrophe. Behalte einen kühlen Kopf und sitze die Kursschwankungen einfach aus. Ganz Mutige kaufen jetzt sogar nach. Warum das sinnvoll sein kann.

Disclaimer: Aktien, Fonds und ETFs unterliegen Kursschwankungen; damit sind Kursverluste möglich. Bei Wertpapieren, die nicht in Euro notieren, sind zudem Währungsverluste möglich. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die Zukunft. Die Auswahl der Wertpapiere und sonstigen Finanzinstrumente dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Kaufempfehlung dar.