Alternative zum Tagesgeld? Die besten Geldmarkt-ETFs im Vergleich

Häufig wird empfohlen, den Notgroschen auf einem Tagesgeldkonto zu parken. Eine häufig lukrativere Alternative sind Geldmarkt-ETFs.

Inhalt

• Definition
• Rendite
• Risiko
• Vergleich
• Alternativen

Wenn du bei uns schon ein wenig in den ETF-Artikeln gestöbert hast, ist dir bestimmt aufgefallen, dass wir bei der Fonds-Anlage immer einen mittel- bis langfristigen Zeithorizont empfehlen. Zu ärgerlich wäre es, wenn du ausgerechnet in einer „Preis-Delle“ an dein investiertes Vermögen müsstest! Die einzige Ausnahme von dieser Regel sind Geldmarktfonds, denn sie eignen sich auch für die sehr kurzfristige Anlage.

Diesen Artikel kannst du auch hören. Hier findest du die Podcastfolge zu Geldmarktfonds:

Definition: Was sind Geldmarktfonds?

Geldmarkt-ETFs (und aktive Geldmarktfonds) sind praktische Geldparkplätze, also eine gute Tagesgeld-Alternative. Es handelt sich dabei um Investmentfonds, die in sehr liquide Papiere investieren. 100 Prozent des Fondsvermögens liegen hier in Bankguthaben und sogenannten Geldmarktpapieren – daher der Name.

Bei Geldmarktpapieren handelt es sich um fest- oder variabel verzinste Papiere mit einer Laufzeit oder Restlaufzeit von bis zu 12 Monaten. Das können Einlagenzertifikate, Schatzwechsel, Pfandbriefe oder Schuldverschreibungen sein.

Kurz zusammengefasst, investieren Geldmarktfonds generell folgendermaßen:

• nur in sehr kurz laufende Papiere (Laufzeit oder Restlaufzeit nur wenige Monate)
• nur in Papiere bester Bonität
• nur in Papiere in der Währung, die im Fondsprospekt angegeben ist

Da sie sich – ähnlich wie Tagesgeld der Banken – am jeweiligen kurzfristigen Zinssatz orientieren, werden Geldmarktfonds auch Tagesgeldfonds (oder Tagesgeld-ETFs) genannt. Der englische Begriff lautet „Money Market Funds“. Und wenn sie als börsengehandelter Fonds („Exchange Traded Fund“, kurz: ETF) aufgelegt sind, handelt es sich um einen Geldmarkt-ETF oder Geldmarktfonds-ETF.

Wie sich die Rendite von Geldmarktfonds entwickelt

Wenn man es etwas böse ausdrückt, sind Geldmarktfonds „Langweiler-Papiere“. Die Preisentwicklung zeigt keine spektakulären Ausschläge nach oben oder unten, sondern die Entwicklung ist eine mehr oder minder ruhig schwingende Linie mit relativ niedriger Verzinsung.

Das findest du nicht gerade aufregend? Mag sein … Aber kaum jemand will mit seinem gesamten Geld immer nur Achterbahn fahren und hat es auf höchstmögliche Renditen abgesehen. Zumindest der Notgroschen sollte jederzeit parat sein und entsprechend auch keine Aufregung verursachen. Eine Notfall-Reserve, auf die du im Fall des Falles nicht zugreifen kannst, erfüllt ihren Zweck nicht! Also dann lieber Langweiler-Papiere – zumindest mit dem Betrag, auf den du jederzeit zugreifen möchtest.

Die Performance von Euro-Geldmarktfonds orientiert sich am offiziellen kurzfristigen Euro-Zinssatz, dem Leitzins der Europäischen Zentralbank (EZB). Im Normalfall kann sie nicht negativ sein, außer wir haben es mit negativen Leitzinsen zu tun, wie das bis Mitte 2022 der Fall war. Du erinnerst dich vielleicht, da haben auch einige Banken für Einlagen ein „Verwahrentgelt“ (sprich: negative Zinsen auf liquide Konten) berechnet.

Der aktuelle Leitzins der Europäischen Zentralbank (EZB) – der Einlagesatz – beträgt seit dem 20. September 2023 beachtliche 4,00 Prozent. Beachtlich ist das deshalb, weil der Einlagesatz im ersten Halbjahr 2022 mit -0,5 Prozent noch im negativen Bereich lag. Entsprechend kannst du von Geldmarkt-ETFs (und natürlich auch von konventionellen Geldmarktfonds) aktuell eine Performance von rund 4 Prozent erwarten, wenn der Fonds auf Euro lautet.

Sollte der Einlagensatz noch weiter steigen, wird auch die Performance der Geldmarktfonds höher ausfallen. Du musst dafür nichts weiter tun, als im Fonds investiert zu bleiben.

Risiken im Check: Ist ein Geldmarktfonds sicher?

Nach der Finanzkrise 2007/08 hat die Regierung die gesetzlichen Anforderungen für Geldmarktfonds verschärft (mehr dazu weiter unten). Daher sind jetzt keine Überraschungen mit dieser Fondskategorie mehr möglich. Änderungen an der Zinsfront kann es allerdings immer geben, denn die Zentralbanken können die Zinsen erhöhen oder senken.

Wenn die Zinsen steigen, steigert das auch recht bald die Performance der Geldmarktfonds. Denn die im Fonds enthaltenen Papiere laufen ja nur noch kurze Zeit und das Fondsmanagement kann dann mit dem Erlös Papiere mit dem aktuellen (höheren) Zinssatz erwerben.

Wenn die Zinsen fallen, sinkt die Performance der Geldmarktfonds in kurzer Zeit. Denn sobald die Papiere auslaufen, die der Fonds hält, kann das Fondsmanagement am Markt nur noch solche erwerben, die den neuen – in dem Fall niedrigeren – Zinskupon aufweisen.

Achtung: Inflation und Steuern fressen die Rendite der Geldmarktfonds auf!

Ein weiteres Risiko bei Tagesgeld-ETFs ist die Inflation. Die nagt an allen Geldwerten. Geldwerte sind das Gegenteil von Sachwerten, deren Werte meistens mit der Inflation ansteigen (z.B. Aktien oder Immobilien). Wenn du also nominal mit einem Geldmarktfonds (oder mit Festgeld, Sparbuch, Tagesgeld …) 4,0 Prozent erhältst, hört sich das womöglich viel an. Aber laut Statista beträgt die Inflation im September 2023 stolze 4,5 Prozent. Wenn du ganz sicher anlegst, verliert deine Kaufkraft also derzeit jährlich 0,5 Prozent.

Und obendrein müssen wir die nominale Verzinsung noch versteuern. Bei einer Performance von 4,0 Prozent landen also gar nicht 4,0 Prozent auf deinem Konto, sondern rund 3,0 Prozent (der Steuerabzug beträgt nämlich rund 25 Prozent des Ertrags, je nachdem, ob du Soli zahlst oder in der Kirche bist).

Die jeweilige depotführende Bank behält die 25-prozentige Abgeltungsteuer (evtl. plus Kirchensteuer und Soli) automatisch ein und führt sie ans Finanzamt ab. Es sei denn, du hast einen Freistellungsauftrag gestellt oder eine Nichtveranlagungsbescheinigung vorgelegt (übrigens verfährt die Bank bei Tages- oder Festgeld genauso). Mehr dazu erfährst du hier.

Währungsschwankungen als Risiko bei Geldmarkt-ETFs, die nicht auf Euro lauten

Die Auswahl an Geldmarktfonds ist groß, entsprechend stehen sie auch in allen gängigen Währungen zur Verfügung. Wenn ein Geldmarktfonds oder Geldmarkt-ETF nicht in Euro, sondern in einer anderen Währung aufgelegt ist, ergeben sich daraus zwei Konsequenzen:

• Die Performance eines Geldmarktfonds orientiert sich immer am kurzfristigen Zinssatz in derjenigen Währung, in welcher der Fonds aufgelegt ist. Der kurzfristige Zinssatz in Euro kann sich mitunter deutlich vom kurzfristigen Zinssatz in US-Dollar, Schweizer Franken oder japanischen Yen unterscheiden.
• Wenn du in Euro denkst, aber in einen Geldmarktfonds anlegst, der in einer Fremdwährung aufgelegt ist, ergibt sich dadurch ein Währungsrisiko. Dieses Risiko kann so groß werden, dass es die Performance deines Geldmarktfonds – umgerechnet in Euro – völlig zunichtemacht. Währungsschwankungen sind sehr schwierig zu prognostizieren – niemand kann dir mit Sicherheit sagen, wohin sich eine ausländische Währung innerhalb der kommenden 12 Monate bewegen wird. Und außerdem können Währungsschwankungen höher sein als der Zinssatz in Euro.

Die Möglichkeit, in Geldmarktfonds mit ausländischen Währungen zu investieren, kann aber auch ganz praktisch sein. Wenn du beispielsweise in absehbarer Zeit einen Geldbetrag in ausländischer Währung benötigst (z.B. für den Ankauf einer Ferien-Immobilie oder das Auslandsstudium deines Kindes), kannst du schon mal in einen Geldmarktfonds ansparen, der auf diese Währung lautet. So hältst du quasi das aktuelle Währungsumtauschverhältnis fest.

Die besten Geldmarkt-ETFs in Euro im Vergleich

herMoney hat exklusiv beim Fondsanalysehaus Morningstar angefragt, welche Geldmarktfonds besonders gut performen. Die Daten wollen wir dir natürlich nicht vorenthalten.

Was sind die besten Geldmarktfonds?

Generated by wpDataTables

In der Liste sind die Euro-basierten Geldmarkt-ETFs aufgeführt, die es in Deutschland gibt.

Wenn du aktuell vor der Aufgabe stehst, einen Geldmarktfonds auszuwählen, lass dir darüber keine grauen Haare wachsen! Die Performance-Unterschiede zwischen den verschiedenen Geldmarktfonds sind gering – du kannst also nicht völlig danebenliegen! So stark, wie sich die Performance von zwei Geldmarktfonds in einem Jahr unterscheidet, kann sich ein Aktienfonds in einer Stunde bewegen. Bei Aktienfonds kommt es also viel mehr auf die sorgfältige Auswahl an.

Wenn du aber trotzdem Ausschau nach dem „optimalen“ Tagesgeld-ETF für dich halten möchtest, dann achte bei der Auswahl auf die folgenden Kriterien:

• Die Kosten sollten möglichst niedrig sein (je niedriger der allgemeine Zinssatz, desto stärker schlagen die Fonds-Kosten zu Buche).
• Überlege, ob der Geldmarkt-Fonds die Rendite ausschütten oder direkt wieder anlegen soll („thesaurieren“).
• Je nachdem, ob du bei deiner Kurzfrist-Anlage Wert auf Nachhaltigkeit legen möchtest oder nicht, kannst du auch einen ESG-Geldmarktfonds auswählen (ESG = ecological, social, governance, ein Ausdruck für Nachhaltigkeit).
• Suche unbedingt einen Geldmarktfonds in der Währung, in der du das Geld benötigst (Währungsschwankungen können bei Geldmarktfonds die Performance in Euro erheblich beeinflussen, und solche Währungsrisiken willst du mit deinem Notgroschen vermutlich eher nicht eingehen).
• Am Ende suche einen Fonds, der in den letzten Jahren eine gute Performance hatte.

Damit du dir vorstellen kannst, wie ruhig ein Geldmarktfonds sich entwickelt, zeigen wir hier den Kursverlauf des Geldmarkt-ETF, der über die letzten drei Jahre ganz vorne liegt.

Chart: Bester Geldmarkt-ETF über 3 Jahre: Chart-Verlauf

Du siehst: Die Entwicklung schwingt ganz gemütlich mit der Zinsentwicklung, hat aber keine spektakulären Zacken nach unten oder oben.

Sind aktive Geldmarktfonds besser als Geldmarkt-ETFs?

Die Anlagemöglichkeiten eines Geldmarktfonds sind ziemlich beschränkt – das dient der Eindämmung des Risikos. Man möchte eben nicht, dass Geldmarktfonds-AnlegerInnen Überraschungen erleben.

Insofern kann auch ein aktives Fondsmanagement nicht für eine spektakuläre Outperformance gegenüber anderen Geldmarktfonds sorgen. Sicher, das Management kann durch die Mischung von Geldmarktinstrumenten hier ein wenig über- und dort ein wenig untergewichten. Es könnte beispielsweise mehr Pfandbriefe oder mehr Bundespapiere kaufen. Aber gewaltige Unterschiede gibt es hier nicht, denn die Anlagemöglichkeiten sind auf kurzlaufende Papiere bester Bonität beschränkt. Dort liegen die Renditen in einer sehr engen Bandbreite.

 

Wo kann ich Geldmarktfonds kaufen?

Die Frage ist schnell beantwortet: Überall dort, wo du Fonds erwerben kannst. Tagesgeld-ETFs kannst du an der Börse handeln. Wenn du dein Geld oder einen Teilbetrag davon wieder benötigst, verkaufst du entsprechend viele Fondsanteile. Es dauert zwei bis drei Bankarbeitstage, bis du dein Geld auf dem Konto hast.

Sind Geldmarkt-ETF gute Alternativen zu Tagesgeld oder Sparbuch?

Für die kurzfristige Anlage gibt es nicht nur eine Möglichkeit: Neben Geldmarktfonds kannst du dein Geld auch auf ein Tagesgeldkonto oder ein Sparbuch legen. Auch Festgeld-Anlagen sind eine Option. Gegenüber diesen kurzfristigen Anlagemöglichkeiten haben Geldmarktfonds unterschiedliche Vorteile.

Geldmarkt-ETF statt Tagesgeld?

• Weil die Bank beim Tagesgeld eine Zins-Marge verdienen möchte, wird die Verzinsung deines Tagesgeld-Kontos vermutlich etwas unter der Performance deines Geldmarktfonds liegen.
• Ein Geldmarktfonds ist Sondervermögen. Das bedeutet, dass dein Geld auch im Falle einer Pleite deiner Bank oder des Fondsanbieters geschützt ist. Beim Tagesgeld hast du die gesetzliche Einlagensicherung, die bei EU-Banken mindestens 100.000 Euro beträgt. Hast du einen größeren Betrag im Tagesgeld angelegt, sind im Falle einer Banken-Pleite lediglich 100.000 Euro gesichert.
• Dafür kannst du beim Tagesgeld im Regelfall beliebige Beträge einzahlen und auch ohne Vorankündigung täglich auf dein Geld zugreifen – auch auf Teilbeträge. Bei Geldmarktfonds gibt es hingegen Mindestanlagesummen, die allerdings meistens relativ niedrig sind (oft 1.000 Euro).

Festgeld oder Geldmarkt-ETF?

• Wenn du ein Festgeld abschließt, musst du dich festlegen, wie lange dein Geld angelegt sein soll (z.B. 6 oder 12 Monate). Für diese Laufzeit teilt dir die Bank im Vorhinein den Zinssatz mit. Vor Ablauf der Frist kommst du nicht an dein Geld. Nach Ablauf der Frist wird dir der angelegte Betrag samt Zinsen gutgeschrieben. Im Geldmarktfonds bleibst du einfach so lange investiert, bis du dein Geld benötigst.
• Auch beim Festgeld gilt die gesetzliche Einlagensicherung. Nur ein Fonds kann die Vorteile eines Sondervermögens und die Risikostreuung über verschiedene Emittenten (innerhalb des Fonds) bieten.

Sparbuch oder Geldmarkt-ETF?

• Für ein Sparbuch gilt eine Kündigungsfrist von mindestens 3 Monaten. Ganz so liquide wie ein Geldmarkt-ETF oder ein Tagesgeld ist ein Sparbuch also nicht. Ansonsten kannst du von deinem Sparbuch lediglich 2.000 Euro pro Kalendermonat abheben. Brauchst du kurzfristig mehr, zahlst du bei vorzeitiger Auflösung sogenannte „Vorschusszinsen“ (25 Prozent von deinem Sparbuch-Zinssatz).
• Auch beim Sparbuch gilt die gesetzliche Einlagensicherung.
• Wenn dir dein Sparbuch abhandenkommt, kann theoretisch jeder, der es findet, davon Geld abheben. Was zu tun ist, solltest du dein Sparbuch tatsächlich verlieren, erfährst du hier.

Eventuell zwei Kurzfrist-Anlagen miteinander kombinieren?

Auch die anderen Kurzfrist-Anlagen haben ihre Vorteile. Beispielsweise hast du beim Festgeld einen garantierten Zinssatz, egal was die Zinsen machen. Der Geldmarktfonds hingegen reagiert ziemlich rasch, wenn die Zentralbank die Zinsen senkt.

Es ist daher kein Fehler, unterschiedliche Kurzfrist-Anlagen miteinander zu kombinieren, so wie es zu deinen Bedürfnissen am besten passt. Wenn du nicht mit sehr großen Beträgen jonglierst, achte darauf, dass deine Geldanlagen übersichtlich bleiben.

Exkurs: Warum Tagesgeld-ETFs heute sicherer sind als früher

Vielleicht fragst du dich, ob ein Geldmarktfonds wirklich sicher ist. Denn womöglich kennst du jemanden, der dir rät, von Geldmarktfonds die Finger zu lassen, weil sie oder er schlechte Erfahrungen damit gemacht hat.

Tatsächlich gab es auch schon einmal eine Ausnahmesituation bei Geldmarktfonds. Das war zur Finanzkrise 2007/2008. Im Vorfeld waren die Zinsen gefallen – auf einen bis dahin unbekannt niedrigen Zinssatz (niemand konnte damals ahnen, dass der Zinssatz später noch weiter fallen würde).

Die ManagerInnen einiger Geldmarktfonds wollten trotz der niedrigen Zinsen ihre Anlegerschaft mit einer attraktiven Performance überraschen. Weil auf den internationalen Geldmärkten niemand höhere Zinsen zahlt als unbedingt nötig, mussten die FondsmanagerInnen dazu höhere Risiken eingehen. Sie legten sogenannte „Geldmarkt-Plus-Fonds“ auf und investierten damit auch in weniger liquide Bankanleihen und sogenannte ABS-Papiere, die etwas höhere Zinsen als die ganz risikolosen Geldmarktpapiere abwarfen.

Dann setzte 2007 die Finanzkrise ein. Die Banken trauten sich gegenseitig nicht mehr über den Weg, so dass der Bankanleihen-Markt austrocknete. Wenn jemand noch Bankanleihen kaufte, dann nur mit einem deutlichen Preisabschlag. ABS-Papiere waren oft verpackte US-amerikanische Häuslebau-Kredite, die im Prinzip die ganze Krise ausgelöst hatten. Entsprechend erlitten sie enorme Wertverluste. So kam es, dass die ManagerInnen der Geldmarkt-Plus-Fonds ihre AnlegerInnen leider nicht mit besonders attraktiven Renditen überraschen konnten. Sondern im Gegenteil: Einige der als sehr sicher geglaubten Geldmarkt-Plus-Fonds wiesen zweistellige Verluste auf.

Aus zwei Gründen sollten diese Geschehnisse dich heute nicht davon abhalten, in Geldmarkt-ETFs anzulegen:

• Damals handelte es sich um eine absolute Ausnahmesituation. Zum Glück sind veritable Finanzkrisen, in denen global wirklich alles auf den Kopf gestellt wird, ziemlich selten.
• Der Gesetzgeber hat erkannt, dass es hier eine Sicherheitslücke gab und hat regulatorisch nachgezogen. Was sich heute „Geldmarktfonds“ nennt, muss auch wirklich sicher anlegen. FondsmanagerInnen, die für ihre Anlegerschaft einen Schnaps mehr als die reine Geldmarkt-Rendite erzielen wollen, müssen ihre Produkte anders benennen (zum Beispiel „Kurzläufer-Rentenfonds“). Wo heute Geldmarktfonds drauf steht, müssen auch wirklich Geldmarkt-Papiere drin sein!

herMoney Tipp

Geldmarktfonds sind eine praktische Kurzfrist-Anlage und ideal für den Notgroschen, auf den du jederzeit zugreifen kannst. Für die langfristige Anlage eignen sie sich eher nicht, weil die Performance von sehr sicheren Fonds, wie sie Geldmarktfonds darstellen, relativ überschaubar ist. Aber immerhin: Jetzt ist sie wieder positiv, nachdem die Zinsen seit Sommer 2022 generell angestiegen sind.

Zum Weiterlesen: Was sind die sichersten aktiven Fonds und ETFs?

Disclaimer: Aktien, Fonds und ETFs unterliegen Kursschwankungen; damit sind Kursverluste möglich. Bei Wertpapieren, die nicht in Euro notieren, sind zudem Währungsverluste möglich. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die Zukunft. Die Auswahl der Wertpapiere und sonstigen Finanzinstrumente dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Kaufempfehlung dar.